有色金属行业点评:铜、铝价格小涨_金属
金属市场: 1月25日,铜、铝价格上涨,涨幅分别为1.01%、0.49%,铅、锌价格下跌,跌幅分别为0.76%、1.49%。 1月25日,铜、铝库存减少,减少幅度分别为0.15%、0.09%,铅、锌库存增加,增加幅度分别为0.15%、0.13%。 1月25日,金价上涨0.49%,收于1098.45美元/盎司。美元下跌0.08%,收于78.21。 最新消息及数据 1月22日,美国劳工部(LaborDepartment)公布的数据显示,美国去年12月大部分州失业人数出现上升,其中几个州失业人数甚至攀升至纪录高点。就在此前一个月,一些州的失业状况已出现好转,而本月这一局面却被扭转。 1月25日,全美不动产协会(NAR)公布,美国12月成屋销售劲跌16.7%,跌幅为纪录最大,年率为545万户,预估为590万户。但楼价录得自2007年8月危机开始以来的首次上涨。 点评: 欧元区的数据疲软,而美国的房市数据也在显示美国的经济复苏的脚步并不快,其就业市场也还不能让人振奋,美元走高的力度不强。世行的对全球经济发展的最新数据显示,2010年的全球经济增速为2.7%,高于原来的2%,但对*策退出的所带来的负面影响表示了担忧。金属上涨的动力不大。 支持行业景气度的三大因素仍然存在,支撑力度在减弱,金属价格会呈现一种缓慢的上升趋势,公司盈利进入缓慢增长期,板块的估值已高,我们维持有色金属行业“中性”的投资评级。顺应经济从非常规发展到常规发展的外部环境,并在金属价格相对稳定各子行业上市公司业绩均有保证的条件下,我们关注业绩突出者,矿产金属在产品结构中比例突出、成本优势突出的上市公司个股是首选。同时,也兼顾行业优势,*金、铜子行业的中长期优势仍然存在。我们重点的关注的个股为山东*金、中金*金、江西铜业、云南铜业、中金岭南、焦作万方。 投资风险:宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期(上行/下行);中国经济复苏程度超预期(上行/下行);主要国家尤其是美国宽松货币*策的收紧时点超预期(上行/下行)。